Podsumowanie roku 2024: Jakie były kluczowe trendy na rynku surowcowym?
W 2024 roku sektor surowcowy odnotował zysk, chociaż nie był on spektakularny. Indeks Bloomberg Commodity Total Return wzrósł o skromne 5,4%. Rok rozpoczął się obiecująco za sprawą optymizmu związanego z potencjalnym wpływem bodźców gospodarczych w Chinach oraz oczekiwanymi cięciami stóp procentowych w USA. Sytuacja jednak skomplikowała się w kolejnych miesiącach. Co odegrało największą rolę?
Wpływ inflacji i polityki monetarnej
Utrzymujące się korzystne dane gospodarcze z USA, połączone z oznakami „lepkiej” inflacji, wywarły presję na surowce. Spadły prognozy przyszłych obniżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, co przełożyło się na wzrost wartości dolara amerykańskiego i rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.
10 kroków do PERFEKCYJNEGO HANDLU
Rola administracji Trumpa
Powrót administracji Trumpa do zarządzania USA tylko zaostrzył te wyzwania. Polityka zorientowana na taryfy, niefinansowane bodźce i imigrację wzbudzała obawy o stabilność gospodarczą. Złoto i inne metale szlachetne, uznawane za „bezpieczne przystanie”, zyskały na wartości, a cały sektor zyskał 25%. Równocześnie trudne warunki pogodowe sprzyjały wzrostowi cen surowców miękkich, takich jak kakao czy kawa.
Rok 2025: Wyboista droga pełna wyzwań
Niepewność polityczna i ekonomiczna
Patrząc w przyszłość, rok 2025 zapowiada się jako czas pełen niepewności i dynamicznych zmian. Nowa polityka taryfowa administracji Trumpa najprawdopodobniej wpłynie na handel międzynarodowy. Kluczowe pytania brzmią: czy USA zdecydują się na łagodniejsze podejście, czy wprowadzą szeroko zakrojone ograniczenia? Reakcja Chin również będzie tutaj kluczowa. Ich potencjalna decyzja o zwiększeniu popytu na surowce mogłaby znacząco wpłynąć na rynek.
Ujemna korelacja z dolarem amerykańskim
Dolar nadal pozostaje jednym z najważniejszych czynników wpływających na rynek surowców. Jego zmienność, połączona z inflacją oraz polityką odsetkową, może wywrzeć presję na niektóre segmenty, takie jak ropa naftowa i metale przemysłowe. Jednak surowce o ograniczonej podaży, jak kawa, kakao czy metale potrzebne do transformacji energetycznej, mogą liczyć na wzrost popytu.
Odbierz Pakiet na Start
➡️Kurs Początkujący - 37 Materiałów na Video o wartości 1200zł
➡️E-book 12 Powtarzających się Układów
➡️Jednorazowa oferta rozmowy mentoringowej 1:1 o wartości 197 zł
➡️Checklista do zajęcia pozycji o wartości 99zł
Złoto i srebro: Bezpieczne przystanie w niepewnych czasach
Niepewność geopolityczna
Złoto i srebro rozpoczęły czwarty kwartał 2024 roku od konsolidacji po wzrostach. Złoto osiągnęło rekordowe poziomy, głównie dzięki napięciom geopolitycznym i niepewności gospodarczej. Banki centralne nadal zwiększają swoje rezerwy złota, zmniejszając zależność od aktywów w dolarze, co pośrednio wspiera również srebro.
Wzrost znaczenia przemysłowego srebra
Ponad 55% popytu na srebro pochodzi z sektora przemysłowego – jego znaczenie wzrosło m.in. w branży fotowoltaicznej i elektronice. Długoterminowy deficyt podaży w tym segmencie może sprzyjać wzrostowi cen srebra, które działa jako „zielony metal” wspierający transformację energetyczną.
Prognozy cenowe
W 2025 roku możliwe jest obniżenie stosunku złota do srebra z obecnego poziomu 88 do około 75. Przy cenie złota na poziomie USD 2,900 za uncję, srebro może przekroczyć barierę USD 38.
Metale przemysłowe: Zielona transformacja kluczowym czynnikiem
Miedź i aluminium jako liderzy transformacji
Metale takie jak, miedź i aluminium, zyskują dzięki inwestycjom w infrastrukturę energetyczną i rozwój technologii odnawialnych. Miedź, nazywana „królem zielonych metali”, odgrywa kluczową rolę w transformacji energetycznej. Wzrost zapotrzebowania stabilizuje ceny, a niedobór nowych projektów wydobywczych sprzyja dalszym wzrostom w dłuższej perspektywie.
Wyhamowująca rola sektora budowlanego
Z kolei metale zależne od budownictwa, takie jak stal i rudy żelaza, mogą być mniej atrakcyjne. Chiński sektor budowlany wyraźnie spowolnił, co ogranicza potencjalny wzrost w tym obszarze.
Ropa naftowa: Nadpodaż i ograniczone perspektywy wzrostu
Prognoza dla ropy Brent
Rok 2024 zakończył się niemal na dolnej granicy przedziału cenowego, jednak prognozujemy, że rok 2025 przyniesie wahania w widełkach od USD 65 do USD 85 za baryłkę. Główne czynniki to spowolnienie popytu w Chinach i rosnąca produkcja w krajach spoza OPEC+.
Kluczowe wyzwania
Większy eksport ropy z takich krajów jak Rosja i Wenezuela może prowadzić do dalszego nacisku na ceny. Dodatkowo, rosnąca konkurencja ze strony alternatywnych źródeł energii będzie wywierać presję na tradycyjnych producentów.
Gaz ziemny: Możliwość wzrostu cen w 2025 roku
Popyt na LNG rośnie
Gaz ziemny w 2025 roku może być ciekawym wyborem inwestycyjnym. W USA ceny są relatywnie niskie, co może się zmienić w związku z rosnącym globalnym popytem na LNG, szczególnie w Europie i Azji. Stany Zjednoczone pozostają jednym z kluczowych dostawców tego surowca.
Kluczowe wyzwania dla inwestorów
Inwestowanie w gaz ziemny może być jednak trudne ze względu na strukturę rynku kontraktów futures. Optymalnym rozwiązaniem mogą być inwestycje w firmy związane z jego wydobyciem i produkcją.
Podsumowanie
Rok 2025 zapowiada się jako czas pełen wyzwań i możliwości. Od metali szlachetn
